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    工程机械大逆转:下半场繁荣继续_铁甲工程机械

    发布时间:2020-09-02 01:11编辑:来源:浙江机械门户网点击:1297

      收入同比增长13%,归属于母亲的净利润增长25%,净现金流增长12.54%,这是三一重工在2020年上半年上交的成绩单。

      此前几天,另一家工程机械上市公司中联重科的财务报告显示,上半年公司实现营业收入288.27亿元,同比增长29.49%;母公司净利润40.18亿元,同比增长55.97%。

      转折点出现在第二季度。在第一季度,由于新冠肺炎疫情的影响,两家公司的收入和净利润都出现了大幅下降,但在第二季度,收入和净利润却翻了一番。

      包括企业和行业分析师在内的人士认为,国内恢复生产和基本建设以及房地产带来的需求是推动工程机械销售反弹的主要因素。

      现在,繁荣继续。根据中国工程机械工业协会的数据,2020年7月,25家列入统计的挖掘机生产企业共销售各类挖掘机19100台,同比增长54.8%;其中,国内单位16253个,同比增长59.5%;出口2857台,同比增长32.5%。

      这可能意味着下游需求带来的工程机械销售热潮不会在下一步突然停止。在各企业和分析机构看来,2020年很有可能是一个丰收年。

      收入达到了历史新高

      几组数据证明,三一重工在过去6个月表现良好。8月28日,三一重工发布的2020年上半年财务报告显示,报告期内,公司实现营业收入491.88亿元,同比增长13.37%;上市公司股东应占净利润84.68亿元,同比增长25.48%;经营活动净现金流量85.48亿元,同比增长12.54%。

      这一业绩是在国际业务收入同比下降时取得的。财务报告显示,2020年上半年,三一重工的国际销售收入为63.92亿元,同比下降9.03%。

      对此,三一重工表示:(营收增长)主要受国内基础设施建设、加强环保、设备更新需求增加、人工替代效应等因素驱动,同时公司产品竞争力得到明显提升。

      与三一重工半年度报告同步的是整个行业的数据。根据中国工程机械工业协会的统计,从2020年1月到6月,统计中包括的25家主机制造企业共销售各类挖掘机械产品17.04万台,同比增长24%。

      三一重工是国内工程机械行业的龙头企业,主要生产混凝土机械、挖掘机械、起重机械、打桩机械和路面机械。自2016年以来,工程机械行业告别了过去三年的低谷,开始了复苏之路。三一重工的业绩也开始逐年增长:2016年至2019年,三一重工的收入分别为232.8亿元、383.4亿元、558.2亿元和756.7亿元。

      三一重工在2020年上半年攀升至新高。其中,矿山机械销售收入186.49亿元,同比增长17.22%,这是公司连续第十年在国内市场的首次销量,市场份额持续增长;混凝土机械销售收入135.06亿元,同比增长4.51%;起重机械销售收入达到94.27亿元,同比增长10.9%,汽车起重机市场份额明显增加;打桩机械销售收入37.51亿元,同比增长26.59%;路面机械销售收入15.01亿元,同比增长20.15%,摊铺机和压路机市场份额大幅增长。

      疫情期间,中国恢复生产和工作的进程直接影响了三一重工上半年的业绩轨迹:两个季度,三一重工的销售和利润明显不同。第一季度,销售收入下降

      对此,中联重科表示:工程机械行业受到设备更新、机械替代效应、两新一重建设持续推进等多重有利因素的推动,上半年行业保持了较高的景气度。

      预期的下半年

      8月中旬,中国工程机械工业协会发布的数据显示,2020年7月,25家列入统计的挖掘机制造商共销售各类挖掘机19,100台,同比增长54.8%;其中,国内单位16253个,同比增长59.5%;出口2857台,同比增长32.5%。

      这是挖掘机销售额连续第四个月同比增长超过50%。挖掘机是广泛应用于各种土石方工程的主要施工机械类型之一,也是对下游需求变化最敏感的机械类型之一。

      事实上,在过去的两个月里,挖掘机甚至突破了极端条件带来的障碍,销量继续向前发展:今年6月至7月,受持续降雨的影响,华南部分地区发生了洪水,给施工环境和设备销售带来了困难。尽管如此,6月份和7月份国内挖掘机销量同比增幅仍分别高达62.9%和54.8%,显示出淡季不淡的趋势。

      民生证券(Minsheng Securities)分析师李锋认为,多种积极因素的叠加,推动了7月份挖掘机的同比高销量。首先,下游基础设施投资大力支持稳定增长的宏观政策支持,确保工程机械产品需求;其次,国家二级及相关订单下的旧设备约占挖掘机拥有量的50%。随着环保要求下排放标准的提高,更新需求为设备销售注入了动力。此外,设备投资回报率的提高和施工过程中人力的置换进一步拓宽了设备的市场空间。

      李锋预测,由于短期、中期和长期因素的叠加,工程机械景气周期有望延长。

      郭盛证券(证劵)分析师简瑶也认为,融资环境的改善和基础设施投资增速的提高,将使工程机械高度繁荣的预期得以延续。在政策方面:自去年下半年以来,基础设施项目广泛的信贷政策已经深入推行。先后提出允许专项债券作为合格的重大项目资金,限制专项债券用于土地储备和房地产,并提前发行新的专项债券额度;在货币方面,融资方面今年有明显改善,M2的增长率自1月份以来持续上升,7月份达到10.7%的高水平。融资环境的改善将为基础设施投资的增长奠定坚实的基础。

      根据郭盛宏集团的计算,简瑶预测基础设施投资的年增长率预计将超过11%,下半年的月增长率可能超过20%。

      中信建设投资有限公司吕娟团队预测,2020年中国挖掘机年销量将超过29万台,同比增长24%左右,下半年将继续保持较高的繁荣。吕娟的团队表示,从长远来看,随着人口红利的消失,机器取代人力的趋势显而易见,这将促进挖掘机销售的长期增长。

      工程机械制造商本身对下半年的前景持乐观态度。中联重科相关高管在最近的业绩发布会上分析,由于疫情,今年工程机械行业的施工季节推迟了2-3个月,预计第三季度将保持高增长;同时,在国内大周期为主体、国内国际双周期相互促进的新发展格局下,下半年两个新一高项目建设继续推进,一批重大项目相继实施,行业仍将保持高度繁荣。



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